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中國人壽股票代碼是多少？

中國人壽股票上海A股代：751082

上海債券代碼代碼：601628

內(nèi)險(xiǎn)股強(qiáng)勢延續(xù)花旗呼吁買入中國人壽

據(jù)港媒報(bào)道，內(nèi)險(xiǎn)首季保費(fèi)成績單勝預(yù)期，券商看好內(nèi)險(xiǎn)持續(xù)增長勢頭及認(rèn)為估值處于歷史低位，建議投資者趁低吸納。內(nèi)險(xiǎn)股延續(xù)昨日強(qiáng)勢，10日繼續(xù)上升，其中太保（02601）更漲半成。

另據(jù)媒體從權(quán)威渠道拿到保險(xiǎn)四巨頭2013年一季度壽險(xiǎn)保費(fèi)成績單顯示，在重要指標(biāo)個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)按年增速上，中國人壽、中國平安（02318）、中國太保、新華保險(xiǎn)（01336）的表現(xiàn)分別為-2%、8%、19%、-34%，好于市場預(yù)期。

平保太保勝在代理表現(xiàn)佳

高盛相信，平保及太保今年至今的新單保費(fèi)增長持續(xù)跑贏同業(yè)，主要是由于兩家企業(yè)專注于增強(qiáng)代理渠道質(zhì)素及數(shù)量，該行認(rèn)為，平保代理渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值增長可能會較其新單保費(fèi)增長高出8%，因其低利潤率產(chǎn)品減少，令整體利潤率增加。

至于太保，由于其利潤率維持穩(wěn)定，高盛估計(jì)，其代理渠道新業(yè)務(wù)價(jià)值增長則可能與新單保費(fèi)增速相符?？傮w而言，高盛相信，內(nèi)險(xiǎn)要錄得持續(xù)增長，還需時(shí)間。

國壽估值接近歷史低位

另一邊廂，鑒于內(nèi)險(xiǎn)股前期跑輸大市，花旗也認(rèn)為板塊估值吸引，建議投資者趁低吸納，其中，該行將國壽評級上調(diào)至「買入」。該行認(rèn)為，國壽估值已貼近歷史低位，但同時(shí)承認(rèn)整體壽險(xiǎn)股短期或缺乏催化劑，因此下調(diào)其目標(biāo)價(jià)8%至26元。

花旗指出，國壽股價(jià)從近期高位回落29%后，股價(jià)對內(nèi)涵值僅1.2倍，接近歷史低位，估值吸引，而且國壽身為行業(yè)龍頭，將受惠內(nèi)地退休金改革、持續(xù)放寬保險(xiǎn)資金投資渠道等政策。

花旗相信，國壽的新業(yè)務(wù)價(jià)值已擺脫谷底，將逐步回升，今年盈利亦可望隨著A股造好而顯著反彈。

中國人壽：投資浮虧已經(jīng)消化保費(fèi)增長仍面臨壓力

2012年,中國人壽實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤110.6億元,同比下降39.7%,而稅前利潤下降46.5%。2012年4季度雖然股票市場大幅反彈,但仍有20億的資產(chǎn)減值損失,該公司已經(jīng)清理完所有的浮虧并出現(xiàn)浮盈。2012年下半年該公司著力推進(jìn)產(chǎn)品營銷,使得規(guī)模不至于下降太多。個(gè)險(xiǎn)渠道和銀保渠道的保費(fèi)增速在下半年都呈現(xiàn)回升的態(tài)勢。展望未來,我們認(rèn)為今年該公司面臨著較大的滿期給付壓力,因而會努力推出一些適銷的產(chǎn)品以保證保費(fèi)規(guī)模不至于大幅下降。

當(dāng)前壽險(xiǎn)行業(yè)短期的壓力仍然較大,雖然該公司1季度的業(yè)績可能比較亮麗,但考慮到該公司估值偏貴,我們將中國人壽A股的評級由買入下調(diào)為謹(jǐn)慎買入。并將A股和H股的目標(biāo)價(jià)分別由19.45元和25.25港幣下調(diào)至19.10元和22.40港幣。支撐評級的要點(diǎn)2012年中國人壽實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入3227億元,同比增長1.4%,其中,長險(xiǎn)的新單業(yè)務(wù)下降15%,同可比公司相比表現(xiàn)較好;分渠道來看,2012年該公司營銷員渠道新單業(yè)務(wù)下滑了3%,雖然較2012年上半年回升了10個(gè)百分點(diǎn),但與其他公司相比表現(xiàn)較差,由此可見銀保渠道對該公司仍然起著較大的作用,2012年該公司的銀保新單僅下降19%,表現(xiàn)僅次于太平壽險(xiǎn)。

2012年中國人壽的新業(yè)務(wù)價(jià)值同比增長3.1%,但是2012年全年以首年保費(fèi)計(jì)算的新業(yè)務(wù)價(jià)值利潤率,相比2012年上半年有所下降,主要原因在于下半年保規(guī)模的戰(zhàn)略使得產(chǎn)品期限向短期傾斜。2012年中國人壽的投資表現(xiàn)仍然較差,總投資收益率和凈投資收益率分別只有2.79%和4.44%,均處于五家保險(xiǎn)公司的最低水平。年末該公司的股權(quán)投資占比為9%,較6月末僅下降0.9個(gè)百分點(diǎn),僅低于中國平安的9.4%。

評級面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)：銀保對保費(fèi)收入的影響繼續(xù)深化,保費(fèi)增速難以持續(xù);資本市場再次出現(xiàn)大幅波動。估值目前中國人壽A股的估值水平與H股差異較小,均相當(dāng)于1.2倍2013年預(yù)期每股內(nèi)含價(jià)值,隱含新業(yè)務(wù)價(jià)值倍數(shù)分別是3.7倍和3.2倍。