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保險(xiǎn)先收后付的投資需求與租賃先付后收的資金需求，具有天然的良好協(xié)同關(guān)系。險(xiǎn)資“入租”后，不僅將拓寬租賃公司的融資渠道，也會(huì)有效改善整個(gè)融資租賃行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)。同時(shí)也符合保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的特性，對(duì)提升保險(xiǎn)資金的投資收益率有一定幫助。

近乎已攢齊金融全牌照的中國(guó)平安，仍樂此不疲地將投資觸角伸向細(xì)分領(lǐng)域。記者獲悉，昨日中國(guó)平安旗下兩家子公司平安國(guó)際融資租賃與平安資產(chǎn)管理在滬簽署合作備忘錄。這是中國(guó)融資租賃行業(yè)首次引入保險(xiǎn)資金，標(biāo)志著險(xiǎn)資“入租”的通道正式打開。

險(xiǎn)資通過信托投資

據(jù)中國(guó)平安內(nèi)部人士介紹，此次險(xiǎn)資入租的合作模式為：保險(xiǎn)資金通過投資信托計(jì)劃的形式投資于租賃資產(chǎn)。融入資金將主要用于日常經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，包括各類融資租賃項(xiàng)目的投放，主要覆蓋健康衛(wèi)生、制造加工、教育文化和公用事業(yè)等行業(yè)，為醫(yī)療機(jī)構(gòu)、教育機(jī)構(gòu)、公交水務(wù)、中小企業(yè)等各類企事業(yè)單位提供融資租賃服務(wù)。

保險(xiǎn)先收后付的投資需求與租賃先付后收的資金需求，具有天然的良好協(xié)同關(guān)系。受益于保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金投資渠道的放寬，平安租賃積極開展與各方溝通，包括平安在內(nèi)的多家保險(xiǎn)公司共同參與，最終完成了首單保險(xiǎn)資金與融資租賃行業(yè)的對(duì)接。

險(xiǎn)資入租的意義

事實(shí)上，險(xiǎn)資入租以后，不僅將拓寬租賃公司的融資渠道，也會(huì)有效改善整個(gè)融資租賃行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)。據(jù)了解，目前中國(guó)融資租賃公司的融資渠道較為單一，主要依靠銀行貸款以及少量金融市場(chǎng)上衍生產(chǎn)品，融資規(guī)模有限，較容易受到中國(guó)宏觀貨幣政策的影響。而且融資租賃公司投放的項(xiàng)目90%以上為3年期以上項(xiàng)目，引入長(zhǎng)期資金對(duì)于改善整個(gè)融資租賃行業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)能起到良好的標(biāo)桿作用。

作為首次嘗試，險(xiǎn)資入租對(duì)租賃行業(yè)具有里程碑式意義，同時(shí)也符合保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的特性，對(duì)提升保險(xiǎn)資金的投資收益率有一定幫助。

多巨頭摩拳擦掌

據(jù)記者了解，除已經(jīng)涉足租賃行業(yè)的中國(guó)平安以外，也有多家保險(xiǎn)巨頭正在醞釀籌備租賃公司。保險(xiǎn)租賃牌照成批落地或許只是時(shí)間問題，但關(guān)鍵還要看，保險(xiǎn)公司涉足租賃市場(chǎng)后能否走出一條創(chuàng)新之路。

多位業(yè)內(nèi)人士直言，通常在銀根收緊的環(huán)境下，租賃公司確實(shí)有利可圖。但不可否認(rèn)的是，目前國(guó)內(nèi)租賃市場(chǎng)普遍存在行業(yè)集中度過高，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)突出，業(yè)務(wù)定位和盈利模式趨同的現(xiàn)象。

從目前的定位來看，有別于銀行系租賃公司主攻航空、船舶等大項(xiàng)目，平安租賃似乎更側(cè)重于關(guān)注中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士表示，諸如航空、船舶等租賃業(yè)務(wù)，由于這些行業(yè)設(shè)備單體價(jià)值偏大，資產(chǎn)處置時(shí)流動(dòng)性差，且多數(shù)是典型的周期行業(yè)，易隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)大起大落。相較之下，中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)或許可成為保險(xiǎn)系租賃的一塊探路石。

投資人士認(rèn)為，保險(xiǎn)投資新政放開后，保險(xiǎn)資管針對(duì)很多創(chuàng)新投資方式都在嘗試，但渠道大開的同時(shí)也帶來了隱性風(fēng)險(xiǎn)。由于保險(xiǎn)資管并非對(duì)放開的所有投資領(lǐng)域都熟悉，在投資時(shí)需仔細(xì)考察項(xiàng)目融資方的償債能力，采用有效可靠的增信方式防范風(fēng)險(xiǎn)。