私募股權(quán)投資基金是什么，它和其他傳統(tǒng)的基金產(chǎn)品區(qū)別在哪里呢？我們作為普通的基金投資者應(yīng)該對(duì)私募股權(quán)投資基金有哪些了解呢？帶著這些疑問，首先我們先來一起了解一下私募股權(quán)投資基金是什么吧！

什么是私募股權(quán)基金：

私募股權(quán)基金一般是指從事私人股權(quán)（非上市公司股權(quán)）投資的基金。目前我國(guó)的私募股權(quán)基金已有很多，包括陽(yáng)光私募股權(quán)基金。私募股權(quán)基金的數(shù)量仍在迅速增加。

私募股權(quán)基金的特點(diǎn)：

私募資金

私募股權(quán)基金的募集對(duì)象范圍相對(duì)公募基金要窄，但是其募集對(duì)象都是資金實(shí)力雄厚、資本構(gòu)成質(zhì)量較高的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，這使得其募集的資金在質(zhì)量和數(shù)量上不一定亞于公募基金?？梢允莻€(gè)人投資者，也可以是機(jī)構(gòu)投資者。

股權(quán)投資

除單純的股權(quán)投資外，出現(xiàn)了變相的股權(quán)投資方式（如以可轉(zhuǎn)換債券或附認(rèn)股權(quán)公司債等方式投資），和以股權(quán)投資為主、債權(quán)投資為輔的組合型投資方式。這些方式是私募股權(quán)在投資工具、投資方式上的一大進(jìn)步。股權(quán)投資雖然是私募股權(quán)投資基金的主要投資方式，其主導(dǎo)地位也并不會(huì)輕易動(dòng)搖，但是多種投資方式的興起，多種投資工具的組合運(yùn)用，也已形成不可阻擋的潮流。

風(fēng)險(xiǎn)大

私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)，首先源于其相對(duì)較長(zhǎng)的投資周期。因此，私募股權(quán)基金想要獲利，必須付出一定的努力，不僅要滿足企業(yè)的融資需求，還要為企業(yè)帶來利益，這注定是個(gè)長(zhǎng)期的過程。再者，私募股權(quán)投資成本較高，這一點(diǎn)也加大了私募股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。此外，私募股權(quán)基金投資風(fēng)險(xiǎn)大，還與股權(quán)投資的流通性較差有關(guān)。

股權(quán)投資不像證券投資可以直接在二級(jí)市場(chǎng)上買賣，其退出渠道有限，而有限的幾種退出渠道在特定地域或特定時(shí)間也不一定很暢通。一般而言，PE成功退出一個(gè)被投資公司后，其獲利可能是3~5倍，而在我國(guó)，這個(gè)數(shù)字可能是20~30倍。高額的回報(bào)，誘使巨額資本源源不斷地涌入PE市場(chǎng)。

參與管理

一般而言，私募股權(quán)基金中有一支專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)，具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)和市場(chǎng)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，能夠幫助企業(yè)制定適應(yīng)市場(chǎng)需求的發(fā)展戰(zhàn)略，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行改進(jìn)。但是，私募股權(quán)投資者僅僅以參與企業(yè)管理，而不以控制企業(yè)為目的。

關(guān)于私募股權(quán)投資基金管理辦法：

私募（PE）第一法的《股權(quán)投資基金管理辦法（草案）》（下稱《辦法》）已上報(bào)國(guó)務(wù)院，正在等待批復(fù)?！掇k法》明確了對(duì)PE行業(yè)適度監(jiān)管的政策指向和基本監(jiān)管框架。《辦法》的出臺(tái)為私募（PE）提供了運(yùn)作的基本藍(lán)圖。 從業(yè)界整體反應(yīng)來看，這次的《辦法》基本順應(yīng)了民意，得到了業(yè)界的支持。 “從PE不吸收公眾存款且總體規(guī)模很小的行業(yè)特點(diǎn)看，不應(yīng)該監(jiān)管。但中國(guó)畢竟有著自己的國(guó)情，適度監(jiān)管有助于行業(yè)的發(fā)展，比如國(guó)家管理部門對(duì)合格管理者和機(jī)構(gòu)投資者有統(tǒng)一規(guī)定，會(huì)吸引更多社會(huì)資金進(jìn)入，有助于這個(gè)新興行業(yè)發(fā)展。”一位業(yè)界人士這樣表態(tài)。 在我國(guó)的資本市場(chǎng)監(jiān)管體系中，重點(diǎn)監(jiān)管的對(duì)象往往是涉及公共利益的領(lǐng)域。而對(duì)于民間的投資行為，如果不觸及非法集資等法律紅線，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一般不會(huì)予以干涉。隨著私募股權(quán)基金日漸流行以及影響力的日益擴(kuò)大，有關(guān)部門不得不把對(duì)民間資本的宏觀控制權(quán)囊入手中。 私募股權(quán)基金對(duì)市場(chǎng)的影響力到底有多大？北京市道可特律師事務(wù)所許振宏律師談到：“大型基金對(duì)中小基金的行為起到引導(dǎo)和暗示的作用，其投資方向足以影響整個(gè)資本市場(chǎng)的資金流向；此外，大量國(guó)外熱錢通過私募股權(quán)基金涌入中國(guó)，并且已經(jīng)造成了房?jī)r(jià)畸高和通貨膨脹的惡果，如不對(duì)基金的行為進(jìn)行引導(dǎo)和調(diào)控，任其自由發(fā)展，必將影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。” 早在幾年之前，國(guó)務(wù)院成立了由國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)業(yè)司、財(cái)政部綜合司、證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部等是個(gè)部門組成的十部委聯(lián)席會(huì)議，負(fù)責(zé)研究和制定創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的相關(guān)問題，但“政出多門”導(dǎo)致出臺(tái)的政策多是自相矛盾。同時(shí)PE的監(jiān)管主體分散，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間未能就行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和范圍達(dá)成一致，經(jīng)常出現(xiàn)過度監(jiān)管和監(jiān)管真空的情況。許振宏律師指出，《辦法》定格“適度監(jiān)管”的主調(diào)，體現(xiàn)了統(tǒng)一監(jiān)管、分層監(jiān)管、自律監(jiān)管的原則，這無疑有助于資本市場(chǎng)運(yùn)作在保持自由行和靈活的同時(shí)，轉(zhuǎn)入更為安全、系統(tǒng)、與其他市場(chǎng)有效協(xié)調(diào)的發(fā)展軌道中去。 PE不能放在溫室里養(yǎng)，要在市場(chǎng)中參與競(jìng)爭(zhēng)，參與優(yōu)勝劣汰，才能實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)作水平、風(fēng)險(xiǎn)防范能力的全面提升。宏觀調(diào)控需要一張一弛，解鈴還需系鈴人，PE監(jiān)管需回歸市場(chǎng)，這才是長(zhǎng)久之計(jì)。